Как подготовиться к выходу статистики по торговому балансу США

Торговый баланс публикуются ежемесячно. Эту статистику относят к ряду наиболее важных экономических публикаций с точки зрения участников валютного рынка, хотя, естественно, она не принадлежит к тому же уровню, что и число занятых в экономике США вне сельского хозяйства или индекс потребительских цен. Тем не менее, эта информация также обладает достаточной значимостью.

Мировая торговля непосредственно влияет на уровень спроса и предложения валют на рынке: если на мировой арене фиксируется высокий спрос на товары определенной страны, то вырастает и спрос на валюту данного государства. Исходя из этого, необходимо уметь правильно интерпретировать данную статистику в отношении валютных трендов и применять результаты на практике.

Статистика по торговому балансу США

Если говорить простыми словами, то данные по торговому балансу отражают разницу в цене экспортируемых импортируемых товаров и услуг, то есть тех, что покидают США и ввозятся в страну.

Если баланс внешней торговли положителен, это значит, что объемы экспорта превышают уровень импорта. Напротив, отрицательные цифры говорят о том, что стоимость импорта гораздо выше экспорта.

При этом считается, что для полноценного роста экономики необходим положительный показатель торгового баланса. Почему?

Повышение экспортных показателей, лежащее в основе положительного торгового баланса, стимулирует дальнейший рост экономики. Это заключение наиболее справедливо для промышленного и производственного секторов.

С другой стороны, дефицит торгового баланса может негативно отразиться на экономике, стимулируя рост давления на государственную валюту.

Именно по этой причине как экономисты, так и валютные трейдеры ждут от статистики по торговому балансу положительных цифр.

Ответственность за публикацию несет Бюро экономического анализа - одно из подразделений Министерства торговли США. Именно в его обязанности входит подготовка данного аналитического обзора по окончании отчетного периода. Несомненно, сбор этих данных занимает определенное время, поэтому точной даты выхода этой статистики, как, например, в случае с данными по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства, нет.

Последствия данной публикации для валютного рынка

Участники рынка всегда тщательно следят за выходом этих данных. Во-первых, трейдеров постоянно заботит то, как эти данные могут отразиться на валютном рынке, а также то, как они могут повлиять на долгосрочные перспективы доллара.

Подъем профицита торгового баланса может обернуться повышением темпов экономического роста и наращиванием объемов производства. Это, в свою очередь, может привести к повышению потребительской активности и росту цен. Повышение цен может вылиться в увеличение процентных ставок, а это стимулирует приток инвестиций в активы США. Все это, кроме всего прочего, положительно отразиться на котировках американской валюты.

Тем не менее, падение показателей торгового баланса может привести к ухудшению перспектив экономического роста и понизить вероятность повышения процентных ставок ФРС. Более того, дефицит торгового баланса может негативно отразиться на экономике США, лишив ее краткосрочных перспектив роста.

Это, в свою очередь, отрицательно скажется на долларе США и может вызвать падение интереса к долларовым активам.

Таким образом, публикация статистики по торговому балансу позволяет лучше судить о долгосрочных перспективах на валютном рынке. Именно по этой причине трейдеры никогда не упускают ее из виду, приравнивая по важности к выходу таких данных, как уровень потребительских цен, статистика по ВВП и заявлениям ФРС.

Кроме того, не стоит упускать из виду то, как данная публикация отражается на краткосрочных перспективах рынка. Участники рынка, работающие с краткосрочными графиками, также следят за выходом этих данных, так как они имеют непосредственное влияние на рыночную атмосферу. По сути, принцип действия остается тем же. Тем не менее, участники рынка, ориентированные на кратко- и долгосрочные тренды, по-разному используют полученную информацию. Долгосрочные инвесторы лишь частично урезают долю утративших часть перспектив активов, в то время как краткосрочные трейдеры, как правило, полностью закрывают эти позиции.

Давайте рассмотрим реакцию рынка на публикацию этих данных подробнее на примере пары евро/доллар.

К началу июня 2011 г в Европе вовсю бушевал финансовый кризис, с каждым днем нарастали опасения по поводу дефолта Греции, в результате чего пара валют  EUR/USD оказалась под некоторым давлением. Краткосрочные трейдеры уловили пессимизм, окружавший евро, и уже продавали эту валюту, отдавая предпочтение доллару на протяжении двух сессий накануне публикации статистики по торговому балансу.

Если бы статистика выявила профицит торгового баланса США, то это бы стало очередным толчком к продажам  EUR/USD.

Между тем опубликованная 9 июня статистика превзошла прогнозы экономистов. Размер дефицита сократился до 44 млрд долл. Хотя показатель не был положительным, сокращение уровня дефицита означало, что ситуация улучшается, а это открыло "бычьи" перспективы доллару.

График 1. Реагируя на выход статистики, трейдеры открыли короткие позиции по евро на уровне 1,4630

Открыв короткие позиции по паре EUR/USD на уровне 1,4630 (график 1) и расположив стопы на 50 пунктов выше, трейдеры сумели заработать около 150 пунктов за день (соотношение риска к прибыли составило 3:1). В среднесрочной перспективе прибыльность сделки возросла: пара продолжила падать до 1,4350.

Перенесемся в июль 2011 г и разберем еще один пример. На этот раз, 12 июля 2011 г, рыночная атмосфера была несколько другой. Хотя трейдеров продолжили преследовать опасения по поводу европейского финансового кризиса, внимание к себе стала приковывать проблема потолка государственного долга США. Исходя из этого, любые негативные в отношении доллара новости могли привести к усилению уже существующих опасений по поводу снижения кредитного  рейтинга США.

Краткосрочные трейдеры, использующие в работе результаты технического анализа, могли заметить, что к тому времени снижение котировок евро замедлилось. Прорыв линии нисходящего тренда 1,4320-1,4044 на 15-минутном графике (график 2) подтвердил бы этот сигнал.

Прорыв этого сопротивления указал бы на изменение импульса и наличие потенциала роста евро.

График 2. Валютные трейдеры открывают длинные позиции при повторном тестировании пробитого барьера линии тренда.

А вот что произошло в реальности. В преддверии релиза пара EUR/USD пробила сопротивление линии тренда, сигнализировав о движении вверх. Краткосрочные трейдеры открыли длинные позиции по паре от поддержки 1,3950, расположив стопы на 50 пунктов ниже. Далее в ходе торгов пара образовала максимум 1,4052, позволив дневным трейдерам заработать около 100 пунктов, при этом соотношение риска к прибыли достигло 2:1.

В среднесрочной перспективе позиция оказалась еще более выгодной, так как пара сумела дорасти до максимума 1,4100.

Заключение

Если принять во внимание приведенные выше примеры, станет понятно, почему выходу статистики по торговому балансу США необходимо уделять особое внимание. Как мы видим, иначе трейдеры могут упустить из вида сигналы тренда - как в кратко-, так и в долгосрочной перспективах. При этом, вполне очевидно, что те, кому удастся применить полученную информацию, наверняка сумеют извлечь из нее выгоду.