Как золото влияет на котировки валют?

Золото по праву является одним из самых популярных металлов в мире, как в глазах инвесторов, так и потребителей.

Хотя золото больше не используется в роли валюты в странах развитого мира, оно продолжает оказывать влияние на валютные рынки. Более того, существует сильная корреляция между котировками золота и курсами валют.

Чтобы проиллюстрировать эти отношения, необходимо учесть следующие аспекты.

1) Раньше золото использовалось для страхования валют, не обеспеченных золотом.

Еще во времена Византийской империи золото использовалось как гарант при совершении сделок с различными валютами, не обеспеченными золотом. Более того, практически до конца XX века золото играло роль резервного актива; США пользовались "золотым стандартом" вплоть до его отмены Никсоном в 1971 г.

Одной из причин его использования было ограничение количества стран, имевших право на денежную эмиссию. Это было обусловлено тем, что вплоть до отказа от "золотого стандарта" правительства не могли печатать деньги, не обеспеченные золотом.

Хотя система "золотого стандарта" больше не применяется в странах развитого мира, ряд экономистов полагает, что к ней необходимо вернуться в связи с высокой степенью волатильности доллара и других валют.

2) Золото используется при хеджировании инфляции

Как правило, спрос на золото растет вместе с повышением инфляционных показателей.

Интерес инвесторов к золоту в этом случае обусловлен его самостоятельной ценностью и ограниченностью предложения.

По той причине, что золото нельзя получить искусственным путем, оно гораздо стабильнее, чем обычные валюты. Например, в апреле 2011 г, когда инвесторы опасались снижения курса официальных валют, котировки золота поднялись до 1500 долл за унцию. Это свидетельствовало о низкой степени доверия к мировым валютам и указывало на мрачные экономические перспективы.

3) Стоимость золота отражается на ситуации в тех странах, которые импортируют и экспортируют этот металл.

Курс любой валюты тесно связан с показателями экспорта и импорта. Если страна импортирует больше, чем экспортирует, курс государственной валюты падает. В противном случае наблюдается обратная тенденция, и курс растет.

Таким образом, если стоимость золота увеличивается, то в стране, экспортирующей золото или имеющей доступ к его резервам, курс национальной валюты будет расти.

Другими словами, повышение цен на золото может способствовать достижению торгового профицита или, как минимум, позволит уменьшить уровень дефицита.

Напротив, в странах, импортирующих золото в огромных масштабах, курс национальной валюты будет снижаться, когда цены на золото будут расти. Например, страны, специализирующиеся на создании ювелирных украшений, но не имеющие собственных золотых ресурсов, будут импортировать золото. Именно они будут особенно чувствительны к повышению цен на данный металл.

4) Покупая золото, банки понижают стоимость валюты, использующейся при расчетах.

Скупая золото, центробанки влияют на баланс спроса и предложения национальной валюты, что может привести к инфляции. Это во многом обусловлено тем, что при покупке золота банки, как правило, печатают деньги, повышая объем денежной массы в обращении.

5) Цены на золото часто используются при определении стоимости региональных валют, но бывают и исключения.

Многие ошибочно полагают, что золото можно всегда использовать при определении стоимости внутренней валюты любой страны. Несмотря на то что цены на золото влияют на котировки валют, здесь не всегда прослеживается четкая обратная зависимость, как считают многие.

Например, стоимость золота может расти при высоком спросе на данный металл в промышленности, использующей его в производственном процессе. Тем не менее, это вовсе не будет говорить о снижении курса региональной валюты, который в данный момент может быть достаточно высоким.

Таким образом, цены на золото можно использовать при оценке курса доллара, но чтобы определить наличие обратной зависимости, необходимо принимать во внимание все рыночные условия.

Заключение

Золото оказывает сильное влияние на котировки мировых валют. Даже несмотря на отказ от "золотого стандарта", золото может использоваться в качестве альтернативы бумажным валютам и защищать от инфляции.

Несомненно, золото продолжит играть важную роль на валютных рынках. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что золото является уникальным активом, способным отражать состояние как региональных, так и глобальной экономик.