Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю (21-28 февраля 2004г.)

   Прошедшая неделя на финансовых рынках была интересна фазой своей консолидации, хотя она носила довольно рваный характер. Неспособность евро пробиться выше 1.2900 и резкий отскок от этого уровня неделю назад задал определенные настроения на рынке, когда крупные игроки стали пересматривать свои краткосрочные и среднесрочные взгляды на европейские и американские финансовые инструменты. С фундаментальной точки зрения ситуация для доллара не изменилась серьезно в лучшую сторону. Наоборот, как показали события этой недели, некоторые экономические показатели по США не дают с большой уверенностью заявлять о здоровом росте американской экономики, что является негативом для американской валюты.Однако экономические факторы в плане влияния на валютные рынки на этой неделе отошли на второй план. Довольно большое влияние на настроение валютных игроков оказывали замечания лидеров Европейского Союза относительно возможных действий по сдерживанию роста единой валюты. Не остались без внимания и сообщения о том, что на предстоящей встрече канцлера Германии Шредера и президента Буша, может подняться проблема курса евро по отношению к доллару. Все эти события нашли отражение в поведение финансовых курсов в течение недели.
  После открытия валютных торгов в понедельник, американский доллар продолжил укрепление против основных конкурентов. По мнению дилеров Форекс Клуба, к резкому скачку, тем более по меркам азиатских сессий, привело вмешательство Банка Японии, а так же ряда европейских банков в ситуацию на рынке, в результате чего, пара EUR/USD за короткое время достигла отметки 1.2450. Но дальнейшего продолжения это ослабление доллара не нашло, и уже ко вторнику его курс вновь резко упал к европейским валютам. Как отмечали аналитики, инвесторы не спешили с покупкой американской валюты в преддверии публикации экономических данных по Европе и США, а так же выступления председателя федерального резерва Алана Гринспена. Выход более низкого, чем ожидалось значения индекса деловой активности немецкого института Ifo, лишь временно приостановили рост евро. А отмечаемые нами выше данные по индексу потребительского доверия в США оказались хуже прогноза, подставив под сомнение перспективы дальнейшего подъема американской экономики, в результате чего доллар вновь оказался под давлением.
   Однако уже на следующий день снова произошла резкая смена тенденций: доллар вновь стал набирать силу к основным мировым валютам. Причем хорошим индикатором силы американской валюты на этой неделе служили котировки доллар/йены. Их подъем уже в начале дня стал стимулировать спрос и на покупку долларов за европейские валюты. Причем в отличие от евро, британскому фунту удавалось дольше сохранять равновесие, в основном за счет пересмотренного в лучшую сторону ВВП за IV квартал, который составил 2.8% вместо2.5%.
   К концу недели на рынке активно обсуждались слухи о возможном снижении Европейским Центральным Банком своей процентной ставки в ближайшее время. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников так прокомментировал ситуацию: 'Разговоры на рынке относительно кредитно-денежной политики ЕЦБ, толкают евро вниз. Некоторые эксперты полагают, что ЕЦБ сохранит процентные ставки на прежнем уровне, пока курс евро по отношению к доллару торгуется ниже отметки 1.35, объясняя это тем, что для того чтобы заставить ЕЦБ действовать, нужно нечто большее, чем падение индикаторов настроений. Другие же ожидают, что ЕЦБ снизит ставку на 25 базисных пунктов, или покажет склонность к смягчению кредитно-денежной политики, на следующей неделе. Так или иначе, на фоне появляющихся разногласий относительно дальнейшей судьбы процентных ставок в еврорегионе, инвесторы предпочитают закрывать длинные позиции по евро в преддверии очередного заседания комитета ЕЦБ. Помимо этого, рынок обратил внимание на заявление главы МВФ Кехлера, в котором он морально поддержал вмешательства японских властей на валютный рынок'.
   Негативный экономический окрас носили обнародованные в четверг данные по индексу заказов на товары длительного пользования в США за январь и данные по количеству заявлений на пособие по безработице за неделю к 21февраля. Значение индекса составило -1.8%, в то время как прогнозировали +1.4%, количество заявлений увеличилось на 6 тыс., в то время как эксперты видели снижение на 4тыс. И закончилась неделя публикацией целого блока фундаментальных данных по США, среди которых были и ВВП и индикаторы деловой уверенности в крупных промышленных регионах страны. Данные вновь оказались неубедительными, но рынок отреагировал на них лишь краткосрочной попыткой ослабить доллар, которая оказалась неуспешной.

В итоге евро/доллар снова откатил ниже 1.2500, а фунт/доллар вернулся на 1.8650.

    Прогноз на следующую неделю с 1 по 5 марта

    Предстоящая неделя богата целым рядом экономических данных, способных серьезно отразиться на курсах мировых валют. С учетом существующих опасений того, что Европейский Центральный Банк пойдет на снижение процентных ставок, участники рынка вряд ли будут испытывать большое желание играть на повышение европейских валют вплоть до четверга, когда это заседание состоится. Как отмечает Алексей Трифонов, аналитик компании Форекс Клуб, если представители ЕЦБ всерьез будут озабочены вялыми экономическими показателями Еврорегиона в сравнение с Соединенными Штатами и Японией, и прислушается к призывам лидеров некоторых стран (например, Германии), то снижение ставок, действительно может произойти. И хотя основная задача, которую ставит перед собой ЕЦБ - это регулирование инфляции, а решения об экономическом стимулировании редко применяется, его исключать нельзя. Тем более цены в регионе в целом растут незначительно (+1.6% в феврале). Именно эти опасения и формируют на рынке негативные настроения по отношению к евро в последние дни. Однако и доллар может оказаться под давлением из-за публикаций важных данных по рынку труда в пятницу. Таким образом, по мнению господина Трифонова, рынок будет оставаться в канале с легким уклоном в сторону укрепления доллара. Границы канала определены как 1.2100-1.2600.

Обзор подготовлен аналитическим отделом финансовой компании Форекс Клуб