Теханализ экономики Канады

Экономика Канады сильно привязана к экономике своего южного соседа. Поэтому процессы, происходящие с американским долларом, не могут не волновать инвесторов, имеющих дело с его канадским собратом.

Текущие фундаментальные факторы

Одно из основных событий, которое может повлиять на курс национальной канадской валюты, – это резкое сокращение экспорта говядины в связи с очередным скандалом на тему коровьего бешенства. В мае прошлого года агропромышленный сектор Канады перенес тяжкий удар: первый случай обнаружения коровьего бешенства вынудил до 40 стран мира прекратить импорт канадской говядины. В результате сельское хозяйство страны потеряло CAD1.5 миллиарда.

Положительной новостью, с точки зрения фундаментального анализа, может быть недавнее решение министра сельского хозяйства Канады увеличить в 6 раз количество голов крупного рогатого скота, подвергаемого проверке на бешенство. Вероятно, этот шаг вернет доверие к канадской продукции со стороны бывших импортеров.

С другой стороны, в январе 2004 г. товарные биржи Канады снова перенесли удар. Одновременно начал падать и канадский доллар. Причиной стало то, что в США был выявлен первый случай коровьего бешенства, и как показало исследование ДНК, корову вырастили на канадской ферме. Так или иначе, Канада потеряла свое первое место в мире по количеству поставляемой мясной продукции.

Зато по итогам 2003 г. она заняла первое место из G-7 по расходам на образование. В целом, канадская экономика в 2003 г., несмотря на неприятности с коровьим бешенством, развивалась более стабильно, чем американская. Показатель роста экономики составил 2.7%, а на 2004 г. аналитики прогнозируют более высокие темпы. Понижение банковской учетной ставки на 25 базовых пунктов снизило уровень инфляции. В любом случае, некоторое замедление экономического роста, имевшее место в 2001-03 гг., как считает большинство аналитиков, будет компенсировано дальнейшим экономическим ростом.

Индекс TSE 300 уверенно растет

На графике индекса канадской экономики TSE 300 видно, что, несмотря на глобальное замедление темпов роста мировых экономик, индекс уверенно рос. Сейчас он составляет 8548.41 пункта. В течение всего 2003 г. индекс двигался в канале, в настоящее время ограниченном уровнем поддержки 8234.03 и уровнем сопротивления 8601.80. 15 января 2004 года график индекса пробил уровень сопротивления. Недавно наметился новый, более сильный бычий тренд, ограниченный уровнем поддержки 8516.53 и уровнем сопротивления 8875.24.

С другой стороны, на графике видны признаки формирования двойной вершины. Цена подошла близко к уровню поддержки. Это говорит о том, что если будет пробит уровень 8516.53, то двойная вершина может окончательно сформироваться, и начнется медвежий тренд. Возможен возврат графика значения индекса в прежний канал.

На графике японских свечей (рис. 1) сформировалась свеча «доджи». Возможно, это показатель того, что цена все же оттолкнулась от линии поддержки и возобновляется бычий тренд. Однако стохастик с периодами 9 и 1 показывает вниз, хотя сигнал нельзя отнести к сильным, поскольку индикатор не находится в зоне перепроданности.

Рис. 1. График индекса TSE 300 в виде японских свечей с техническими индикаторами.

Индикатор Aroon с периодом 16 показывает, что доминирующий тренд остается бычьим. То, что обе линии индикатора долгое время находятся за пределами линий 70 и 30, указывает на силу тренда. Индикатор Ichimoku Kinko Hyo с периодами Tenkan-Sen 23 и KijunSen 24 показывает также бычью тенденцию, поскольку линия Tenkan-Sen выше линии Kijun-Sen. А вот осциллятор Чайкина показывает вниз, после пересечения нулевой линии.

Перечисленные технические факторы говорят о том, что доминирующей тенденцией канадского фондового рынка остается бычья. Медвежьи показания некоторых индикаторов свидетельствуют, что возможен лишь краткосрочный откат. Вероятно, в фундаментальном плане это связано с большими производственными расходами мясной отрасли – помимо убытков от потери рынка сбыта говядины, производители мяса вынуждены идти на дополнительные расходы по проверке крупного рогатого скота на бешенство.

Графики месячные, недельные, дневные

На месячном графике USD/CAD видно, что уже более года продолжается медвежий тренд. Видимо, это связано не только с укреплением канадского доллара, но и с падением американской валюты. Доминировавший с 1996 г. восходящий тренд был переломлен в апреле 2002 г. и продолжался до декабря 2003 г., когда был пробит уровень сопротивления 1.2955 (рис. 2). Сейчас американский доллар сделал относительно канадского рывок вверх на 297 пунктов. Ближайший уровень сопротивления – 1.3504.

Рис. 2. Линии тренда на месячном графике USD/CAD.

Бычья тенденция подтверждается и на графике японских свечей (рис. 3): после свечи «доджи» последовала свеча белого цвета. Тем не менее, индикатор Aroon с периодом 16 по-прежнему показывает медвежью тенденцию, причем достаточно сильную, что говорит о возможной «ложной тревоге». На графике видно, что цена близко подошла к средней линии полос Боллинджера с периодом 7, оттолкнувшись от уровня поддержки 1.2632. Теперь ближайшая цель цены, если она пересечет отметку 1.3409, – верхняя линия полос Боллинджера 1.4187.

Рис. 3. Технические индикаторы на месячном графике USD/CAD.

Стохастик с периодами 11 и 6 показывает вверх, но еще не вышел из зоны перепроданности. Однако линии пересеклись, что уже можно считать бычьим сигналом. Осциллятор CCI с периодом 7 подошел вплотную к нулевой линии, но пока ее не пересек. Это говорит о том, что медвежий тренд подходит к концу, но длинные позиции открывать еще рано. Также медвежью тенденцию пока демонстрируют скользящие средние с периодами 6 и 7, поскольку их пересечение не удалось.

Вывод: доминирующая долгосрочная тенденция пока медвежья, и трейдерам рано принимать какие-либо решения. Игрокам, имеющим короткие позиции, следует выставить плавающий стоп на отметке 1.3504, возможно, что на этой отметке будет сломлен медвежий тренд.

На недельном линейном графике (рис. 4) цена тестирует уровень сопротивления 1.3151. Уровень поддержки поднялся с 1.2346 до 1.2673.

Рис. 4. Линии тренда на недельном графике USD/CAD.

На недельном графике в виде японских свечей (рис. 5) полосы Боллинджера с периодом 7 направлены нейтрально с уровнем поддержки 1.2656 и сопротивления – 1.3463. Цена внутри полос Боллинджера находится выше средней линии 1.3060, стремясь к верхней линии, но пока не тестируя ее. Стохастик с периодами 4 и 6 направлен вверх.

Рис. 5. Технические индикаторы на недельном графике USD/CAD.

Также вверх направлен осциллятор CCI с периодом 5, который пересек нулевую линию, что говорит о сильной бычьей тенденции. Линии индикатора Aroon с периодом 10 подошли вплотную друг к другу и пересекли отметки 70 и 30, что говорит о близкой смене тренда с медвежьего на бычий. Также бычью тенденцию демонстрирует индикатор %R Вильямса. Скользящие средние с периодами 4 и 5 только что пересеклись, и скользящее среднее с периодом 4 находится выше скользящего среднего с периодом 5. Это говорит о бычьей тенденции. Вывод: медвежья тенденция в среднесрочном плане сломлена, трейдеры могут открывать длинные позиции со стопом на уровне 1.2673. Важный уровень – 1.3504, на нем может возобновиться среднесрочная медвежья тенденция, поэтому данный уровень может быть целью.

На линейном дневном графике USD/CAD (рис. 6) видно, что цена до 1 января 2004 г. двигалась в слабонаправленном канале, который был прорван сначала вниз, потом вверх на фоне растущей волатильности. Как правило, ситуация, которая заметна на графике, заканчивается бычьим трендом. Последнее время цена двигалась в восходящем канале, ограниченном уровнем поддержки 1.3290 и уровнем сопротивления 1.3514.

Рис. 6. Линии тренда на дневном графике USD/CAD.

Этот канал был прорван, и цена сейчас движется вниз. На ее пути находятся уровни Фибоначчи 1.3223, 1.3126, 1.3049. Последний уровень – наиболее важен, если цена от него оттолкнется, с учетом написанного выше это будет означать уверенное продолжение бычьего тренда. На графике японских свечей (рис. 7) виден рывок вниз, но полосы Боллинджера с периодом 7 не показывают выраженной медвежьей тенденции, выглядя нейтрально. Хотя расширение диапазона полос Боллинджера свидетельствует о росте волатильности, что может означать смену краткосрочного тренда. Стохастик с периодами 5 и 11 подтверждает медвежью тенденцию.

Рис. 7. Индикаторы на дневном графике USD/CAD.

Индикатор Aroon с периодом 3 показывает доминирующий тренд как медвежий. Индикатор CCI с периодом 43 также направлен вниз. Скользящие средние с периодами 3 и 5 точно так же показывают доминирующий тренд как медвежий, поскольку скользящее среднее с периодом 3 находится выше скользящего среднего с периодом 5. Вывод: для краткосрочных трейдеров могут быть две стратегии: 1) открывать короткие позиции с целью 1.3049 и стопом 1.3380; 2) открывать длинную позицию на откате до 1.3049 с трейлинг-стопом по волатильности.

Фьючерс на канадский доллар

Дополнительно можно проанализировать фьючерс на канадский доллар на бирже CME. На линейном графике фьючерса восходящий тренд сменился расширяющимся вымпелом, направленным вверх. Уровень сопротивления - 0.7914, уровень поддержки – 0.7440.

График японских свечей CME CAD анализировать достаточно тяжело из-за большого количества гэпов (рис. 8). Тем не менее, технические индикаторы выдают однозначные результаты. Полосы Боллинджера с периодом 6 показывают перелом тренда с медвежьего на бычий. Стохастик с периодами 8 и 1 демонстрирует бычью тенденцию, только что выйдя из зоны перепроданности и будучи направленным вверх.

Рис. 8. Индикаторы на графике японских свечей фьючерса на канадский доллар.

Индикатор Aroon с периодом 4 сигнализирует о близкой смене тренда с медвежьего на бычий, поскольку его линии подошли вплотную друг к другу. Осциллятор CCI с периодом 5 тестирует нулевую линию, что означает бычий сигнал. Скользящее среднее с периодом 5 пересекло скользящее среднее с периодом 2 сверху вниз, что означает также бычий сигнал. Так что движение фьючерса CME CAD подтверждает гипотезу о долгосрочной и среднесрочной бычьих тенденциях.

Учитывая результаты анализа графиков индекса канадского фондового рынка и фьючерса на канадский доллар, можно отметить положительные тенденции в канадской экономике. Это, безусловно, влияет на дальнейшее поведение курса канадской валюты. Анализ графиков CAD показал, что долгосрочная тенденция – бычья, среднесрочная – скорее бычья, чем медвежья, тогда как в краткосрочном плане идет небольшой откат.

2004

Роман Мамчиц