Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 1 мая

Понедельник стал еще одним днем разочарования для покупателей доллара. С утра американская валюта с уверенностью укрепляла свои позиции и ничто не предвещало ее обвального падения. Те данные, которые вышли в этот день (личные доходы/расходы), обычно не вызывают реакции на рынке, поэтому мы предположили, что они не повлияют на расстановку сил. Отчет оказались хуже ожиданий и уже после его публикации в 16:30мск началась очередная волна продаж доллара. На спокойном рынке такое вряд ли бы случилось, но когда рынок боится очередного негатива из США, любые плохие новости приводят к продажам USD. Наиболее интересной частью опубликованного отчета стало снижение показателя Core PCE в марте до +2.1%г/г после +2.2%г/г, в то время как аналитики ожидали сохранения его значения. Этот индикатор является предпочтительной мерой ФРС для измерения инфляции с целевым диапазоном 1-2%. Падение этого индикатора вызвало смягчение инфляционных опасений и заставило участников рынка ставить на более скорое снижение процентной ставки ФРС. После выхода отчета доллар продавали на протяжении 5 часов. Негативные ожидания по американской экономике «подогрел» отчет Chicago PMI, который вышел в 17:45мск. Индекс в апреле снизился до 52.9 против прогноза 54. Следствием слабых отчетов стало падение доходности 10-летних казначейских облигаций сразу на 7 пунктов – до 4.63%. <BR><BR>Стоит отметить, что наиболее интересную динамику продемонстрировал в понедельник канадский доллар. В Канаде в 16:30мск вышли данные по ВВП за февраль, которые оказались лучше ожиданий участников рынка. Отчет стал последней каплей для трещавших по швам длинных позиций USD/CAD. Чувствую там вчера сработал не один маржин-колл ибо продажа была очень эмоциональная: после выхода данных пара прошла более 100 пунктов вниз и достигла новых минимумов за последние 7 месяцев. Как ни странно, цены на нефть сейчас тоже торгуются вблизи своих максимумов за последние 7 месяцев, так что корреляция между нефтью и канадской валютой по-прежнему просматривается очень четко. <BR><BR>В целом, мы не можем сказать, что доллар выглядит очень плохо. На наш взгляд, у покупателей EUR и GBP уже нет сил «тарить» эти валюты, даже несмотря на очевидный негатив из США. <BR><BR>Во вторник в 18:00мск выйдет один из ключевых индикаторов американской экономики ISM Manufacturing. Участники рынка ожидают скромного роста индекса в апреле до 51 после 50.9 в марте. Диапазон прогнозов составил 49-52. Индекс уплаченных цен (Prices Paid) может вырасти до 67.5 после 65.5 в марте. Скромные значения индикатора ISM могут быть обусловлены негативным влиянием со стороны строительного сектора, а также автомобильной промышленности. Аналитики говорят, что до тех пор, пока запасы непроданных домов на рынке жилья США не начнут снижаться, от производственного сектора не стоит ожидать чудес. Погружение индикатора ниже уровня 50 может стать серьёзным негативным сигналом для доллара. Индикатор характеризует уровень деловой активности в обрабатывающем секторе промышленности и служит опережающим индикатором для всей экономики. Значительные изменения индикатора могут вызывать всплески активности на Forex. Последний отчет ISM вышел 2 апреля и рынок практически никак не отреагировал на выход статистики. Однако три отчета ISM, которые выходили в январе-марте, способствовали началу коррекции на укрепление USD, причем коррекция продолжалась минимум три дня.<BR><BR>Одновременно с ISM Национальная ассоциация риэлтеров опубликует индикатор незавершенных продаж домов (pending home sales). Согласно прогнозу продажи могут вырасти в марте на 0.1%м/м после 0.7% роста в предыдущем месяце. Диапазон прогнозов составил от -4.2% до +2%. Оба отчета по рынку жилья США, которые были опубликованы на прошлой неделе, содержали слабые цифры. В 1-м квартале американская экономика показала минимальные темпы роста за последние 4 года, что стало в значительной степени прямым следствием ослабления на рынке жилья США. Текущий индикатор является опережающим для рынка жилья, однако опыт показывает, что он не оказывает сильного влияния на рыки.