Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 9 июня

В ожидании ключевых событий недели: выступления главы ФРС США А.Гринспена и данных дефицита торгового баланса, курс доллар в основном зависел от технических факторов. Ни фондовый рынок, ни рынок облигаций не оказали заметного влияния на курс доллара. Фиксация прибыли, и коррекция текущего восходящего тренда, возможно, завершились в среду, после того как индекс доллара снизился со своих годовых максимумов в течение недели до 87.15, а завершил торговую сессию на отметке 87.90. За день значения индекса выросли по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня на 42 пункта.
Участники рынка также проигнорировали данные по оптовым запасам в США. Во всяком случае, вышедшие более высокие по сравнению с ожиданиями показатели не оказали заметного влияния на развитие ситуации на фондовых рынках США и курс доллара, как впрочем, и падение цен на нефть. Оптовые запасы выросли в апреле на 0.8%, в то время как прогнозировался рост не более чем на 0.5%. Оптовые продажи в этом же месяце выросли на 1.5%. По сравнению с апрелем 2004 года объемы продаж выросли на 8.1%, а объемы товарно-материальных запасов – на 11.8%. Тем не менее, отношение «запасы/продажи» в апреле снизились до 1.18 по сравнению с 1.19 в марте. Этот показатель демонстрирует, сколько месяцев потребуется, чтобы полностью распродать текущие объемы товарно-материальных запасов при текущих объемах продаж. Наращивание товарно-материальных запасов указывает на то, что производители с оптимизмом оценивают перспективы роста экономики США в этом году, несмотря на то, что индексы активности деловых кругов постепенно снижаются.
Закрытие значений индекса доллара вблизи 88.00 означает, что участники ожидают от выступления А.Гринспена подтверждений, что ужесточение кредитно-денежной политики продолжится. Заявления Белого дома о том, что рост экономики США сохранится на уровне 3.4% в целом за 2005 год, а инфляция останется в близи 3.0%, дает основание полагать, что текущий уровень ставок ФРС еще не достаточен для предотвращения ускорения инфляции, а также не достаточно высок, чтобы сдержать ускорение темпов роста экономики, т.е. не соответствует своему «нейтральному уровню».
Однако если в своем выступлении А.Гринспен даст понять, что цикл повышения ставок хотя бы близится к своему завершению, то падение доллара, пусть и не на продолжительное время, может быть очень сильным. Это падение может оказаться кратковременным, потому что экономические темпы роста США остаются высокими, а риски инфляции проистекают не только от роста цен на нефть. К тому же на рынке нет уверенности в том, что дефицит торгового баланса обязательно ухудшится. Сокращение дефицита может стать еще одним весьма действенным фактором в пользу укрепления курса доллара.
Прорыв индексом доллара уровня сопротивления в районе 88.10 и 88.25 позволит ему подняться до максимума года 88.50. Рост выше 88.60 и закрытие на более высоком уровне делает более определенными перспективы последующего роста значений индекса к 90.00.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 87.50, 87.25, 87.00, сопротивления 88.10, 88.25,88.50 с сильным уровнем в районе 88.85.