Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 21 июня
Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в пятницу на уровне 108.89, что было на 78 пунктов ниже закрытия в четверг.
Причиной снижение курса USD/JPY в пятницу стало общее ослабление американского доллара ввиду увеличения дефицита платежного баланса США до нового рекордного размера в первом квартале 2004 года, а также усиления геополитической напряженности, что традиционно рассматривается в качестве фактора риска нарушения международных потоков капитала и вытекающие отсюда сложности с финансированием дефицита платежного баланса (см. Комментарии по рынку). Сравнительный анализ внешних позиций двух стран – США и Японии – очевидно в пользу последней, так как с торговым профицитом в размере около 3% от ВВП перед Японией не стоит насущная необходимость привлекать иностранный капитал, как в случае с США (дефицит торгового баланса США составляет 4,5% от ВВП), а также Япония не вовлечена непосредственно в конфликт на Среднем Востоке, в котором США играет одну из ведущих ролей. В подобных условиях только вероятность более решительно повышения процентных ставок ФРС США могла бы стать фактором укрепления доллара, но так как это "не грозит" в ближайшей перспективе, ситуация складывается в пользу японской валюты.
В понедельник японская валюта продолжила укрепление своих позиций и достигла восьминедельного максимума на уровне 108.34 относительно доллара, что происходило на фоне спекуляций о том, что японской экономике удастся продемонстрировать свой саму продолжительный рост с 1997 года. Важной "составляющей успеха" йены стал рост на японском фондовом рынке, возобновление которого было во многом обязано ростом американского фондового рынка на прошлой неделе. Nikkei 225 закрылся в понедельник на 1,9% выше по отношению к пятнице. Тот факт, что рост на фондовом рынке Японии возможен, даже когда растет доходность по долгосрочным правительственным облигациям, по словам трейдеров, должен быть оценен иностранными инвесторами и, таким образом, активизировать приток иностранного капитала в японские активы, что, в свою очередь, будет способстовать росту японской валюты.
Серия экономически показателей, выходящих на этой неделе в Японии, должна подтвердить высокий потенциал роста экономики страны. В центре внимания будут торговый баланс за май, индикатор активности в сфере услуг за апрель и инфляция потребительской корзины за май. Однако наибольший интерес будет сосредоточен на данных квартального исследования уверенности деловых кругов Японии Tankan, выходящий 1 июля.
Своим снижением в понедельник курс USD/JPY слегка не дотянул до намеченной цели на 108.25, где может активизироваться деятельность спекулянтов, придерживающихся стратегии "покупать на снижении". Отскоки наверх будут встречать сопротивление на уровнях 109.70 и 110.50, и пока курс USD/JPY остается ниже последнего, будет сохраняться его нисходящая направленность. Очередная цель снижения - 107.80. Возможность возобновления роста появится у курса USD/JPY только выше уровня сопротивления 111.50.
