Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 22 октября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в четверг на уровне 107.47, что было на 78 пунктов ниже закрытия в среду.
В четверг японская валюта безудержно устремилась вверх против слабеющего доллара, получив ускорение после прорыва важных технических уровней, где располагались стоп-ордера на продажу доллара, и достигла нового трехмесячного максимума на уровне 107.35. Поводом для подобного "буйства" стали данные по торговому балансу Японии, который в сентябре был сведен с профицитом в размере 1,24 трлн. йен, что было на 12% больше профицита сентября прошлого года и стало четырнадцатым увеличением за последние 15 месяцев. Несмотря на то, что экономисты прогнозировали больший по размеру профицит, а кроме того, по сравнению с августом, профицит и вовсе сократился на 21,8%, этот отчет был воспринят с энтузиазмом, что и отразилось на динамике курса USD/JPY. Внимание инвесторов в большей степени привлек разительный контраст между положительным сальдо по торговому балансу Японии и дефицитом торгового баланса США, для финансирования которого последние нуждается в постоянном притоке международного капитала, который, однако, постепенно, хотя и не критично, сокращается. Японии, в свою очередь, удается привлекать значительные объемы иностранного капитала. В подтверждение этому данные министерства финансов Японии, опубликованные в четверг, в соответствии с которыми, размер чистого притока портфельных инвестиций за прошлую неделю составил 205,6 млрд. йен.
Однако в основе падения курса USD/JPY все же общее стойкое ослабление курса доллара, невзирая ни на какие положительные аспекты данных по американской экономике (см. Комментарии по рынку), нежели укрепление йены на основе сравнительного превосходства фундаментальных условий Японии против США.
Несмотря на то, что японские чиновники постоянно делятся своим оптимизмом на счет перспектив роста экономики страны, они не теряют бдительности и продолжат пристально наблюдать за динамикой курса национальной валюты. В частности министр финансов Японии Танигаки отметил в четверг, что фундаментальные условия не изменились настолько, чтобы оправдывать колебания валютных курсов, наблюдаемые в последнее время. А вот заместитель Танигаки, продолжив тему, открыто заявил, что в случае необходимости будут приняты меры (по ограничению спекулятивного движения валютных курсов), что недвусмысленно предупреждает рынок о готовности Банка Японии перейти от слов к делу, т.е. вновь появилась очевидная угроза интервенций на валютном рынке, к которым Японии не прибегала с прошлого года.
Вероятно, осознание реальности этой угрозы прогрессирует, что и объясняет стабилизацию курса USD/JPY во время токийской сессии в пятницу. По ее итогам курс USD/JPY оказался на уровне 107.57, хотя еще немногим ранее был на 20 пунктов выше. Причем именно в этот день было как раз достаточно факторов для укрепления японской валюты (рост фондового рынка и оптимистичные экономические данные), однако этого так и не произошло.
В пятницу японский фондовый рынок закрылся с ростом ведущего индекса второй раз за последние одиннадцать торговых дней, что было обусловлено снижением опасений инвесторов за результаты финансовой деятельности японских компаний технологического сектора, после того как Toshiba пересмотрела в лучшую сторону свой прогноз по прибыли на первое полугодие. Nikkei 225 вырос на 0,6% по отношению к уровню закрытия в четверг. кроме того, долгожданные данные по темпам роста китайской экономики в третьем квартале слегка превзошли ожидания экономистов. Годовой темп роста ВВП Китая в третьем квартале составил 9,1%, в то время как экономисты ждали 9,0%. Это неплохие результаты, что уменьшает опасения на счет дальнейших перспектив роста экономики важного партнера Японии на международной торговой арене.
Министерство экономики, торговли и промышленности Японии опубликовало в пятницу отчет, в соответствии с данными которого, третичный индекс вырос в августе на 0,4% по сравнению с июлем и на 2,3% по сравнению с августом прошлого года, что указывает на продолжение умеренного подъема активности в сферы услуг страны. Кроме того, индекс, описывающий активность также в различных отраслях промышленности (all-industries index) вырос в августе на 0,2% в месячном исчислении и на 3,2% в годовом. Рост этих индикаторов снижает опасения за возможное замедление темпов роста японской экономики, которые появились после их июльского снижения, вызванного временными факторами.
Цель движения курса USD/JPY остается на 105.65, однако не исключено, что ее достижение может оказаться не столь быстрым, как происходило падение курса в течение последних нескольких дней. Угроза интервенции Банка Японии может не только замедлить процесс снижения курса USD/JPY, но и вызвать его временную консолидацию на более высоких уровнях. В последний день недели, когда возможно начало массовой фиксации прибыли, курс USD/JPY может скорректировться наверх. Уровни сопротивления представлены на 108.40 и 109.00, причем последний является критическим. В случае прорыва и закрытия выше него текущий нисходящий тренд потеряет ускорение, и положение курса USD/JPY нейтрализуется.