Тереза Мей спровоцировала стремительный рост евро и фунта

EUR/USD, GBP/USD

Много смятения вчера принесла премьер-министр Великобритании Тереза Мэй на рынки – фунт стерлингов взметнулся вверх на 276 пунктов и вслед за ним евро на 88 пунктов. Причиной этому стало объявление Терезой Мэй досрочных выборов в парламент 8 июня, которые должны были состояться в 2020 году. Решение о досрочных выборах было принято на заседании кабинета министров для обеспечения бесконфликтного процесса «брексит». Консерваторы (Мэй) рассчитывают на этих перевыборах получить большинство (прежде всего в новом правительстве).

Но мы не разделяем оптимизма инвесторов по этому поводу. Во-первых, факт перевыборов уже говорит о кризисе власти, во-вторых, консерваторы выступают за «жёсткий брексит», а это не благоприятно для фунта, в-третьих – перевыборы только удлинят процесс переговоров. Впрочем, если верить прогнозу председателя Евросовета Дональда Туска о 7-летнем периоде выхода Великобритании из ЕС, то можно найти причины и для оптимизма – по факту это будет означать «мягкий брексит».

И более важный аспект – после провала ряда инициатив Дональда Трампа мы почти не сомневаемся, что переговорный процесс по Трансокеанским торговым партнёрствам возобновится с увеличенной энергией, в которых Великобритания займёт значимое положение, в том числе и на денежном рынке (то есть в сфере банковских услуг). Но это уже долгосрочная перспектива.

Но не разделяют оптимизма на Forex и инвесторы фондового рынка. Британский индекс FTSE100 обвалился на 2,46%. Никак не отреагировали на движения евро и фунта йена и товарные валюты.

Экономические данные по США вышли хорошими. Промышленное производство в марте приросло на 0,5%, загрузка производственных мощностей увеличилась с 75,4% до 76,1% (прогноз был чуть больше – 76,3%). Число закладок новых домов за этот же период составило 1,22 млн против прогноза 1,25 млн, но зато число выданных разрешений увеличилось с 1,22 (пересмотрено с 1,21 млн) до 1,26 млн.

Сегодня будет опубликован торговый баланс еврозоны за февраль – прогноз 18,6 млрд евро против 15,7 млрд в январе. Также выйдут финальные мартовские оценки инфляции – прогнозы без изменения – 0,7% г/г по базовому ИПЦ и 1,5% г/г по общему ИПЦ. Вечером в 21:00 мск выйдет Бежевая книга ФРС (Beige Book) – отчёт по экономическим округам.

Спекулятивные факторы по фунту теперь сильны. Полагаем, есть вероятность ухода цены выше – к 1.3000. По евро ждём снижения к 1.0670, хотя бы в качестве коррекции.

AUD/USD

Австралийский доллар удивляет не в меньшей степени, чем евро или фунт, – его движение вниз происходит настолько ровно, будто в мире ровным счётом ничего не происходит. Впрочем, это только поверхностный взгляд. На сырьевом рынке своя буря – стоимость железной руды вчера обвалилась на 5,35%, до 68.42 доллара за тонну. Для китайских покупателей руда стоит 60.28 доллара. В опубликованных вчера протоколах с последнего заседания РБА было сказано о риске замедления инфляции, высказано беспокойство о качестве рынка труда (безработица чуть снизилась за счёт неполной занятости). На рынке жилищного строительства был отмечен рост и увеличение объёмов ипотеки.

Австралийские государственные облигации пользуются хорошим спросом как актив-убежище на фоне всей мировой неопределённости. Доходности по 5-летним бумагам снизились с 2,113% до 2,049%. Хорошие данные, вышедшие сегодня, не могут сдержать снижение «австралийца». Продажи новых автомобилей в марте увеличились на 1,9%, индекс опережающих экономических индикаторов от MI прибавил 0,1%.

Ждём дальнейшего снижения цены к 0.7425.